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25 Nov, 2021
行业观点 | 买入铂金的最佳时机
如果有一种大宗商品在过去五年让投资者最为失望的话，那一定是铂金。 大多数大宗商品都拥有过“高光时刻”，即使持续时间短暂。相比于它们，铂金显得更加“可怜”。 铂金总有一天将迎来它的“高光时刻”，但问题是“什么时候？” 目前铂金比黄金便宜的三种解释： 我们倾向于认为铂金比黄金更贵，这就是为什么铂金信用卡的地位比黄金的尊贵，也是为什么在唱片行业内，白金/铂金唱片（需售出100万张）的位置高于黄金唱片（需售出50万张）。 从历史价格来看，铂金价格一直高于黄金（通常，铂金价格是黄金价格的1.25倍）。这是有道理的，因为铂金比黄金更加稀有。 因此，鉴于黄金价格在1800美元/盎司左右，应该预计铂金价格将在2250美元/盎司左右。 -
10 Oct, 2021回收或将成为铂族金属主要供应来源之一
今年铂族金属的回收供应（3E）预计将反弹11%，至500万吨左右。2020年由于新冠疫情影响，导致回收供应下降10%，至450万吨。今年上半年，铂族金属和废钢价格升高，因此材料流动性良好。然而，瓶颈和供应链问题依旧存在，这意味着废弃汽车催化剂的铂族金属回收供应量预计将略低于最初2021年的预测。 汽车催化剂的材料基质越来越复杂，这一直是回收商所面临的问题之一。来自柴油系统的碳化硅（SiC）柴油颗粒过滤器（DPF）的使用比例不断攀升，而其是比汽油车催化剂更难处理的材料基质，只有少数的冶炼厂能够批量处理它们。鉴于柴油颗粒过滤器（DPFs）的问题，在铑和钯价格较高的情况下，汽油车催化剂可能会更受青睐，这可能会在短期内限制铂金回收供应的增长。 近年来，由于废弃汽车催化剂（柴油车和汽油车）数量的增加，精炼产能的建设也出现了瓶颈。北半球的几家精炼厂已接近其产能。欧洲和北美正在建设更多的精炼产能，预计将于明年投产。 
持有黄金需要了解的八大法则
零息的无限额度信用卡，数以百万计的新增信贷，呈几何增长的金融衍生品……它们被当作实际货币和资产，充斥着我们的世界，而我们也对一切都习惯了。而当建立于虚幻财富和虚假货币的资产泡沫破灭时，我们的世界将会发生怎样的变化呢。市场开始崩溃，货币暴跌，接下来还可能经历最惨烈的金融灾难——债券市场崩溃。于是，我们开始重新考虑财富保值，以及如何应对资产泡沫破灭和世界风险的问题。
几千年来，每当货币崩溃和资产泡沫破灭，实物黄金就扮演着货币的角色。而现在，它将继续如此。黄金并不是一个必须持有品，重点在于，我们如何持有以及在哪里持有黄金。
持有黄金的八大法则：
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黄金价格再次站稳1800美元，冲高还是回落
美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在「杰克逊霍尔研讨会」上将减少购债的帷幕留到了日后揭晓，对于了解鲍威尔的人，这并不意外。而押注鲍威尔可能对通胀感到担忧的人，则输的很惨。上周五，美元和美债收益率大跌，而黄金大涨。
就业才是美联储最重要的事，而非通胀
杰克逊霍尔研讨会是今年美联储最重要的日程，也可能是美国财经事件中最重要的。但这次会议却在一些人的抽泣中结束，鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话明确暗示，就业才是美联储的要事，而非价格压力。
对于就业和通胀两大使命，美联储这次没有在它们的优先级上模棱两可， 因此市场的焦点转向了大宗商品，尤其是黄金价格。
三周来，黄金价格首次“站稳”1800美元。虽然上周一后金价也曾达到1800美元，但只是部分时候。
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白银价格分析：银价仍然局限于23美元上方区间
-欧洲市场早盘，银价维持窄幅波动。
-隔夜持续突破23.40-45美元阻力区后有利于看涨交易者。
-突破24.00美元的后续买盘将重申乐观前景。
银价在欧洲时段前半段维持区间震盪，最后交投于24.60美元附近，日内基本持平。
从技术面来看，隔夜强劲升势推动黄金/美元越过23.45-50美元附近的阻力区。上述阻力区包括100小时均线，下行通道的顶部边界和最近从24.00美元下跌的50%斐波那契回撤位。
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